Par Paul GOLDSCHMIDT, ancien administrateur de Goldman Sachs International et ancien directeur à la Commission européenne (1993-2002), membre de l’Advisory Board de l’Institut Thomas More.

Dans un récent discours à l’Institute for Global Financial Integrity à Luxembourg, David Wright, ancien Directeur Général Adjoint à la Commission Européenne, a souligné que l’année 2011 sera cruciale pour la poursuite du programme de réformes induites par la crise financière, tant sur le plan européen que mondial.

Ce diagnostic est d’autant plus pertinent que, malgré l’important travail réglementaire et législatif accompli de part et d’autre de l’Atlantique, l’embellie constatée sur les marchés (...)

Par Gérard DUSSILLOL, président du groupe de travail Finances publiques de l'Institut Thomas More. Disponible en Anglais.

It has now been 2 ½ years that the world is struggling with the biggest financial crisis ever. Two and a half years that people all over the planet have been trying to investigate what went wrong and figure out what should be done to prevent additional cataclysms of the same nature. So what have we learnt?

First, the emergency measures we had to enact to avoid economic collapse may be the seeds for new turmoil: "These are bad policies but alternatives are worse". Therefore the economic world might remain in great danger for a long time to come. Hence the high stakes associated with "reregulating".

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Par Paul GOLDSCHMIDT, ancien administrateur de Goldman Sachs International et ancien directeur à la Commission européenne, membre de l’Advisory Board de l’Institut Thomas More.

Dans son ambitieux programme pour la présidence française du G8/G20 en 2011, le Président Sarkozy a mis en exergue la nécessité de faire des progrès significatifs dans la gouvernance mondiale des marchés financiers et s’est fixé deux objectifs spécifiques : d’une part la régulation des marchés des matières premières, sujet important mais qui n’est pas abordé pas ici, et d’autre part, une multilatéralisation du système monétaire international, qu’il juge être sous une domination excessive du dollar américain. La (...)

Par Paul GOLDSCHMIDT, ancien administrateur de Goldman Sachs International et ancien directeur à la Commission européenne, membre de l’Advisory Board de l’Institut Thomas More.

Malgré les intentions louables de rassurer les marchés, c’est le manque de volonté politique des gouvernements d’une part et de l’autre les réticences des autorités nationales et internationales d’informer correctement au sujet de problèmes parfaitement identifiés, qui prolongent et intensifient la volatilité des marchés.

Des réponses claires doivent absolument être apportées, à tout le moins, aux problèmes suivants :

1) La prise en compte de ce que l’assistance financière à un Etat en général et le traitement (...)

Par Paul GOLDSCHMIDT, ancien administrateur de Goldman Sachs International et ancien directeur à la Commission européenne, membre de l’Advisory Board de l’Institut Thomas More.

Le communiqué du G20 du wee-kend dernier est surprenant à plusieurs égards. Tout d’abord le rappel insistant sur les vertus d’un marché des changes totalement libre où les taux de change devraient trouver leurs points d’équilibre sans autre intervention qu’un engagement (non chiffré) des acteurs du G20 de corriger les déséquilibres excessifs de leurs comptes courants externes, qu’ils soient excédentaires ou déficitaires.

Une telle déclaration contraste avec le diagnostique, quasi unanime, que ce sont les marchés libres et non (...)