Par Paul GOLDSCHMIDT, ancien administrateur de Goldman Sachs International et ancien directeur à la Commission européenne, membre de l’Advisory Board de l’Institut Thomas More.

Le communiqué du G20 du wee-kend dernier est surprenant à plusieurs égards. Tout d’abord le rappel insistant sur les vertus d’un marché des changes totalement libre où les taux de change devraient trouver leurs points d’équilibre sans autre intervention qu’un engagement (non chiffré) des acteurs du G20 de corriger les déséquilibres excessifs de leurs comptes courants externes, qu’ils soient excédentaires ou déficitaires.

Une telle déclaration contraste avec le diagnostique, quasi unanime, que ce sont les marchés libres et non (...)

Par Paul GOLDSCHMIDT, ancien administrateur de Goldman Sachs International et ancien directeur à la Commission européenne, membre de l’Advisory Board de l’Institut Thomas More.

Les considérations qui suivent risquent de ne pas faire plaisir à certaines personnes « bien-pensantes » du monde politique, économique et de la fonction publique. Elles m’ont été inspirées par la manifestation syndicale européenne « contre l’austérité » tenue à Bruxelles le 29 septembre...

Le choix du slogan était sans doute regrettable car manifester « contre l’austérité », alors que celle-ci est inévitable, est aussi inutile que de s’ériger contre la grippe à la veille de l’automne. Cette malheureuse (...)

Par Paul GOLDSCHMIDT, ancien administrateur de Goldman Sachs International et ancien directeur à la Commission européenne, membre de l’Advisory Board de l’Institut Thomas More.

Il est très difficile de trouver une explication rationnelle au comportement erratique des marchés financiers. Il n’y a cependant pas lieu de s’en étonner en l’absence du moindre consensus entre des commentateurs respectés, qu’ils soient économistes, banquiers, journalistes gérants de fortune, régulateurs ou responsables politiques, dont les opinions sont en général étayées en fonction de leur origine.

Aux États-Unis, le débat se structure essentiellement autour de la question de l’emploi, elle-même très considérablement (...)

Par Paul GOLDSCHMIDT, ancien administrateur de Goldman Sachs International et ancien directeur à la Commission européenne, membre de l’Advisory Board de l’Institut Thomas More.

La publication des résultats des « stress tests » bancaire vendredi 23 juillet est largement conforme aux attentes. La grande majorité des 91 banques de l’Union Européenne, soumises à cet exercice, ont passé avec succès leur examen de contrôle ce qui est de nature à rassurer les marchés. Il faut donc saluer l’initiative du Conseil Européen d’avoir suivi l’exemple donné par les États-Unis et d’avoir joué la transparence en publiant non seulement le résultat des tests mais en rendant public la méthodologie qui a présidé (...)

Par Paul GOLDSCHMIDT, ancien administrateur de Goldman Sachs International et ancien directeur à la Commission européenne, membre de l’Advisory Board de l’Institut Thomas More. Texte de l'intervention prononcée lors du séminaire “Steering Through the Debt Trap and Slow Growth: The Eurozone in Need of Drastic Reform”, organisé par le Comité des régions et la Fondation Madariaga, le 4 juin 2010 à Bruxelles.

J’ai trouvé, dans un texte vieux de 2000 ans, la réponse à cette intrigante question attribuée à une personne dont on peut difficilement mettre en doute les qualités éthiques et morales et qui me paraît particulièrement adaptée à la situation actuelle : « Je vous le dis, on donnera à celui qui a (...)